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第五次全国金融工作会议,标志着中国金融进入了全新的发展阶段。会议就中国金融的改革和发展进行了全面的部署,防范风险和加强监管将成为未来一段时间中国金融发展的重要趋势。从具体的决定来看,会议将强化监管确定为金融工作开展的四项重要原则之一,并在制度上设立国家金融稳定发展委员会,并推进功能监管和行为监管制度的完善。
除此之外,会议还特别强调了对监管者的问责,......
作者:戴淑庚 陆彬
作者单位:厦门大学经济学院
载《广义虚拟经济研究》2016年第4期
摘要:本文基于广义虚拟经济的视角,使用CSAD曲度与换手率指标,建立模型探讨不完全信息交易与羊群效应变化趋势之间的关系。结论表明:当股票换手率提高,市场上不完全信息交易增加,导致了噪声信息的叠加与扩散,加剧了市场上的羊群效应。
关键词:广义虚拟经济;不完全信息;羊群效应;CSAD......
A股市场的问题和IPO数量无关,数量多反而是有活力的体现。A股市场的真正的问题是问题公司退出太少,退出数量与在位企业的死亡数量不匹配,进而增加了市场的噪音,削弱了市场的有效性
要是在蔬果市场上,正巧遇到苹果大年,苹果价格就会下降。不过,这忽略了一个前提:假定需求不变。如果需求变了,比如出现了某个报道说吃苹果能延年益寿,苹果需求突增,那么苹果丰收未必会......
作者单位:中北大学经济与管理学院
载《武汉大学学报》2016年第4期
摘要:传统经济理论认为,净出口是影响经济增长的三大因素之一,而股票价格的波动会通过影响本币汇率、本国收入以及出口商品价格,进而影响净出口需求。本文基于马歇尔-勒纳条件,从理论分析和实证分析两个方面系统研究了股票价格对进出口需求的影响。研究发现,股票价格对净出口需求在短期内具有显著的负向影......
作者:王性玉 胡亚敏 王开阳
作者单位:河南大学等
载《经济管理》2016年第4期
摘要:由于我国农村信贷市场的不完全和低效率,致使广大农户面临严重的信贷配给。本文借鉴信贷配给理论,基于河南省13个地区59个县的农户调研数据,根据农户贷款需求及向银行借款情况,对农户信贷配给类型进行识别后发现:农户面临银行信贷配给和自我信贷配给两种类型的配给,自我信贷配给农户出于......
央行网站消息,初步统计,2017年上半年社会融资规模增量累计为11.17万亿元,比上年同期多1.36万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加8.21万亿元,同比多增7288亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加473亿元,同比多增4260亿元;委托贷款增加5988亿元,同比少增4477亿元;信托贷款增加1.31万亿元,同比多增1.03万亿元;未贴现的银行承兑汇票增加5696亿元,同比多......
作者单位:中国人民银行合肥中心支行
载《金融与经济》2016年第4期
摘要:2008年国际金融危机以来,许多国家重新审视金融稳定相关制度安排,逐步建立宏观审慎政策框架,但各国改革进展并不均衡。本文在对主要国家和地区宏观审慎政策框架进行梳理的基础上,对典型制度模式的有效性进行了评估分析,探讨了改进现有制度安排的方法与路径,提炼总结一般性经验教训,为构建有效的宏观......
保千里视像科技集团日前发布公告,称收到证监会《行政处罚事先告知书》,其当年重组上市时的违规违法行为被曝光。与浙江九好集团同鞍重股份忽悠式重组时大幅虚增收入不同,保千里重组上市,虚增的是资产。但无论是虚增营业收入还是虚增资产,都属忽悠式重组,都是重组上市造假。
2015年2月,证监会核准中达股份重大资产重组及向庄敏等发行股份购买资产的申请。重组方案为,......
作者:李茫茫 王红建 李青原
作者单位:暨南大学管理学院会计学系等
载《经济评论》2016年第4期
摘要:本文以金融危机期间我国天量信贷扩张为背景,基于会计盈余信息的银行债务契约有用性这一视角,研究政府干预下的信贷刺激政策如何扭曲银行债务契约及其产生的经济后果。研究发现:受金融危机的影响,天量信贷致使会计盈余信息在银行债务契约中的有用性出现显著性下降,表明银......
作者:史本山 张耀杰
作者单位:西南交通大学经济管理学院
载《保险研究》2016年第4期
摘要:为了得到更公平合理的贷款保险定价,考虑借款人的违约点、债务结构及其清偿顺序以改进传统的期权定价模型,使其符合实际的应用。研究结果发现,借款人的债务结构对贷款保险的费率有显著影响,第一类债务的比重越大,贷款保险的费率越高,而违约点越“宽容”,即比重越小,保险费率反而......