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作者:张明 匡可可
作者单位:中国社科院世界经济与政治研究所
载《上海金融》2015年第4期
摘要:本文从基于国际收支表的季度数据以及基于银行跨境收付的月度数据这两种视角出发,分析了2010年至2014年期间(尤其是2014年)中国面临的跨境资本流动。以债权债务类资本为特征的其他投资项净流出是2014年中国面临短期资本净流出的主要原因,而贷款子项和货币与存款子项净流出又是其他......
作者:陈浪南 郑衡亮
作者单位:中山大学岭南学院
载《经济管理》2015年第4期
摘要:本文在分析我国国债利率期限结构特征的基础上,实证研究了宏观经济变量对国债利率期限的影响。本文首先采用因子模型分析了我国的利率期限结构,并提取了水平因子和斜率因子;然后使用逐步回归法和全局筛选法,分组对各类宏观经济变量进行分析,选取了一组对收益率曲线有显著影响的宏观经济变量......
奇虎360已完成私有化,并正式从美股退市。周鸿祎坦言,奇虎360的回归是在重新布局整个安全产业。这是在反复考虑全球及中国资本市场环境后的审慎决定,更是加速业务全面升级、拓展发展空间的重要一步。
同样资质的企业,基于海外股市与沪深股市估值的不小落差,从资本的逐利性而言,必然会有动力来推动早些年去海外市场上市的中概股竞相回归。如果说当年那些中国企业到海外上......
大量货币不进入实体经济,肯定进入到“金融属性强的部分商品”里炒作,进入到股市、楼市、债市、大宗商品市场等兴风作浪。
发改委网站发布文章称,尽管国内新增社会融资规模创历史新高,但大量货币并未进入实体经济,新增融资很大部分用于偿还债务,社会资金主要进入金融属性强的部分商品。
初步统计,2016年1-7月社会融资规模增量累计为10.30万亿元,同比多7529亿......
作者:程小可 姜永盛 郑立东
作者单位:北京交通大学经济管理学院
载《经济管理》2015年第4期
摘要:基于我国特殊金融制度情境,本文实证分析了影子银行对企业融资约束的作用机制以及企业风险承担水平的调节作用。研究发现,影子银行通过拓宽短期融资来源实现了缓解企业融资约束的目的,并且企业风险承担水平越高,这种效应体现得愈加明显。进一步,作为银行正规信贷渠道的替代......
国家统计局网站消息,国家统计局日前发布2016年7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。
一、新建商品住宅(不含保障性住房)价格变动情况
(一)与上月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有16个,上涨的城市有51个,持平的城市有3个。环比价格变动中,最高涨幅为4.6%,最低为下降1.1%。
(二)与上年同月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有11个,上涨的城市......
根据2014《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,对深圳证券交易所作出终止股票上市决定并且未提出复核申请的上市公司,股票交易将进入30个交易日的整理期。根据2015年《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定》,退出市场整理期限届满后下一个交易日,深圳证券交易所对其相关股票予以摘牌。上市公司应当确保公司股份退出市场整理期限届满45个交易日内可以进入全国中小企业股......
作者:沈艳 边文龙 徐忠 沈明高
作者单位:北京大学国家发展研究院等
载《经济学季刊》2015年第4期
摘要:在现有的存款利率管制政策下,我国商业银行“高息揽存”的现象屡禁不止。本文采用Bankscope 2002-2011年中国63家商业银行的面板数据,在同时考虑空间相关和参数异质性的前提下估算了中国银行业的隐含利率水平。结果显示,2002-2011年间,每单位存款隐含利率的均值在1.21~......
作者:高凤莲 王志强
作者单位:厦门大学管理学院等
载《南开管理评论》2015年第4期
摘要:传统关于信息披露的研究往往聚焦于法律等正式制度因素,忽略了行为主体的社会嵌入性以及信任等非正式制度对信息披露的内在影响。本文以深市2004-2011年上市公司为研究样本,基于社会资本嵌入性理论,从横向、纵向和社会声誉三个层面构建综合指标体系衡量董秘个人社会资本,研究董秘社会......
作者:黄卓 康辰 刘利科
作者单位:北京大学国家发展研究院
载《南方金融》2015年第4期
摘要:本文使用1998-2013年中国商品期货市场所有交易品种的周度交易数据,考察了动量策略和反转策略的投资收益表现。实证结果表明,国内商品期货市场整体表现为反转效应,9周以上排序期的投资组合反转效应更为强烈;动量和反转策略投资组合收益驱动随时间而变化;即使考虑了交易费用,该交......