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国家外汇管理局网站消息,统计数据显示,2016年7月,中国外汇市场(不含外币对市场,下同)总计成交11.09万亿元人民币(等值1.66万亿美元)。其中,银行对客户市场成交1.78万亿元人民币(等值2658亿美元),银行间市场成交9.31万亿元人民币(等值1.40万亿美元);即期市场累计成交4.81万亿元人民币(等值7209亿美元),衍生品市场累计成交6.28万亿元人民币(等值9399亿美元)。......
新浪财经消息,美国经济咨商局周二公布的一份调查数据表明,受就业前景好转推动,美国8月消费者信心指数创近一年新高。
报告显示,美国8月消费者信心指数从7月份的96.7攀升至101.1,创2015年9月以来新高,并超出市场预期。此前接受Market Watch调查的经济学家平均预期值为97。
美国经济咨商局经济指数主管林-弗朗哥(Lynn Franco)表示:“关于商业、就业转款以及个......
作者:何德旭 李锦成
作者单位:中国社科院金融研究所等
载《上海金融》2015年第4期
摘要:随着金融产品与服务的不断创新,影子银行规模快速扩张,也引起了相关监管机构的高度重视。与此同时,银行业上市公司占据了A股市场总市值的最大比例,由银行业衍生出来的影子银行是否与A股市场存在显著的相关性,一直是人们关注的热门话题。本文通过拟合模型来检验中国影子银行与A股市场......
所谓流动性紧张,更可能是商业银行故意制造的假象,以此来逼迫央行放松流动性管理,甚至出台降准降息政策。
早先据市场人士透露,央行8月24日上午将开展900亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作,合计投放资金1400亿元,冲销日内1000亿元到期逆回购,实现资金净投放400亿元。加上23日开展的逆回购操作,两天净投放资金达到了600亿元。不仅如此,23日财政部、央行还开展了......
物理学把某个物理量在一个空间区域内的分布称为场,如形成场的物理量只随空间位置变而不随时间变,称为定常场;如不仅随空间位置变而且还随时间变,则称为不定常场。如此说来,资本市场是个不定常场,因为无论价格、交易量都会随时空而不断变化。在笔者看来,在资本市场,存在六维主体,即国际资本、国家资本、产业资本、地方资本、机构资本和居民资本。这六大主体在资本间存......
作者:韩东平 张鹏
作者单位:哈尔滨工业大学
载《南开管理评论》2015年第4期
摘要:宏观经济调控政策如何影响企业的投融资行为,已经成为公司金融的一个新的研究领域,对这一问题加以研究不仅有助于深化对政府行为的认识,也有助于拓展对企业投融资行为的认识。本文基于企业契约理论,通过引入内外部管理要素概念,从理论上分析了货币政策对不同企业融资约束影响的差异,在此基......
作者:王春桥 夏祥谦
作者单位:中国人民银行昆明中心支行
载《上海金融》2015年第4期
摘要:文章利用中国30个省区在2001-2012年间的面板数据,采用随机前沿分析方法,从技术进步和效率改善两个维度,考察了中国金融发展对全要素生产率变动的影响。研究发现,中国金融发展无助于技术效率的改善,尤其是投向国有企业的信贷对技术效率改善产生较为严重的阻碍作用;技术进步是现阶......
作者:梅冬州 赵晓军
作者单位:中央财经大学等
载《经济研究》2015年第4期
摘要:当前中国持有大量的美元债券,美国等发达国家持有中国大量FDI等权益资产。为了分析中美两国互持资产的异质性对经济周期跨国传递的影响,本文建立了一个两国的DSGE模型,引入金融市场不完备,分析了权益型和债权型资产互持在经济周期跨国传递中的作用。文章的数值模拟结果显示:无论是权益型还是......
作者:吕捷 王高望
作者单位:中国人民大学等
载《经济研究》2015年第4期
摘要:2000年以来中国的两大物价指数CPI、PPI出现了多次“背离”式增长。尤其是最近三年(2011-2013),CPI 持续上涨而PPI连续下跌,这使得中央银行运用货币政策稳定物价水平的能力受到了极犬限制。本文通过构建三部门动态随机一般均衡模型(Three-Sector DSGE),探讨了CPI与PPI背离的结构性原因。研究发现......
此前上交所暂停慧球科技信息披露直通车业务,8月17日收盘后,慧球科技向上交所监管部提交拟对外发布的公告,上交所审核要求慧球科技核实相关事项是否涉及关联交易,但慧球科技未按监管要求修改,公告也未对外发布。当日晚间,前述公告的主要内容却出现在东方财富网股吧上。对此,上交所18日发布对慧球科技股票实施停牌的通报,要求公司切实整改信息披露中存在的问题,将视其整......