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作者：马如静 蒙小兰 唐雪松
作者单位：西南财经大学金融学院等
载《南开管理评论》2015年第4期
摘要：近年来，独立董事兼职现象受到广泛关注。本文利用上市公司IPO数据研究发现，独立董事兼职席位越多时，上市公司IPO抑价程度越低，股票上市后股价弱势越可能被缓解。究其原因，兼职席位越多的独立董事任职的公司信息风险越低。进一步研究发现，兼职席位信号功能在总体信息风险......
“沪港通”2014年11月开通，到现在快到两周年了。“深港通”宣布开通可能意味着2015年股市异常波动的阴影已经过去。如果是这样，“深港通”开启又给了中国股市一个机会。这次“深港通”的启动是建立在“沪港通”成功的基础上的，它标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上迈出了坚实的一步。这与当年“沪港通”启动时所要求的三大目标相比，即通过全新机制增强中......
增长：吴偎立 张峥 彭伊立
作者单位：北京大学光华管理学院等
载《经济与管理评论》2015年第4期
摘要：研究了我国卖方证券分析师在传递公司特质信息和提升市场信息效率方面所发挥的作用。研究发现：第一，股价信息含量存在不随时间变化的公司个体固定效应，在控制该效应之后，分析师跟进行为可以提高股价信息含量；第二，供职于较大规模券商、从业经验较多、努力程度较高的分析......
作者单位：山东大学管理学院
载《南京社会科学》2015年第4期
摘要：以沪深主板上市公司2008-2012年数据为研究样本，实证检验了控股股东、股权制衡与市场联动的关系。结果显示，控股股东持股比例及股权制衡度与市场联动均有显著的负相关关系。进一步引入企业规模作为调节变量后发现，企业规模对控股股东持股比例与市场联动的负相关关系有负向调节作用，而对股权制衡度和市场联动......
作者：李春红 周曦冉
作者单位：重庆大学经济与工商管理学院
载《商业研究》2015年第4期
摘要：利率市场化将定价权逐渐转移至市场主体，其直接后果是银行间竞争加剧，存贷利差收窄。本文基于2000-2012年我国50家商业银行的面板数据，引入存贷利差和时间哑变量度量利率市场化，运用固定效应模型搭配Driscoll-Kraay稳健标准差分类检验利率市场化背景下不同类型银行竞争度与风险关......
作者：梁琪 李政 郝项超
作者单位：南开大学经济学院
载《经济研究》2015年第4期
摘要：在全球股市的框架内，本文采用有向无环图和溢出指数方法，基于多维信息溢出的视角，对1994-2013年间全球17个国家或地区的股票市场的联动以及中国股市的国际一体化及其风险传导进行了研究，测度了中国股市信息溢出的方向、水平和动态趋势。研究发现：一方面，无论是样本股市间的总体溢出还是......
如何强化股权约束力，来替代债务约束力，并以此提升企业效率，这恐怕才是“债转股”的关键所在。
据媒体报道：由发改委牵头制定的债转股方案有望近期出台，最快可能在9月中下旬。方案将遵循市场化、法治化原则，商业银行或是主导方之一，首批试点银行可能以国有大型商业银行为主。多位专家和银行业内人士对记者表示，与上一轮政策性债转股不同，本轮债转股体现出市场化原则......
作者：王博 齐炎龙
作者单位：南开大学经济学院
载《经济学动态》2015年第4期
摘要：自2007年美国爆发全融危机以来，宏观金融风险测度成为业界及学界关注的重要议题。全球金融危机的爆发源于对金融风险的营控失效，而金融危机的治理需要重新认识及测度宏观金融风险。本文主要基于对本次金融危机后有关宏观金融风险的测度理论、方法与争论进行分析及总结，进而从金融脆弱性、系统......
2013年8月，我发文讲中国养老金制度改革的八个问题，只有“延迟领取养老金”被媒体炒作并引起社会关注，真有“捡芝麻，丢西瓜”的感觉。2016年6月国务院决定，在两年内，养老保险基金足够运行9个月的地方，降费率从20％到19％，以降低中小微企业成本。那么，费率降至多少才能奏效，养老保险基金安全运行期应当是多久？两年之内中国养老保险制度如何走出这种困境，进入公平、......
媒体报道，今年的杰克逊·霍尔全球央行年会将于当地时间8月25-27日举行。美联储主席耶伦将在26日的开幕式上致辞。这使市场对这次会议非常关注，希望能从耶伦的讲话中察觉他们对加息的态度，从而预测美联储何时加息。
此次会议正式的名称是“堪萨斯城联储经济政策讨论会”（The Kansas City Fed's Economic Policy Symposium）。这个会议始于1978年，于1982年将杰克逊·霍尔定为......