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作者单位：哈尔滨工业大学深圳研究生院
载《会计与经济研究》2015年第4期
摘要：基于非理性或有限理性假设，以2007-2012年中国沪深两市上市公司为样本，实证考察了公司高管过度自信对股价信息含量的影响。研究发现：(1)高管过度自信与企业股价信息含量显著负相关；(2)当市场情绪较高时，高管过度自信与企业股价信息含量的负相关关系会显著降低。研究结论表明，高管过度自信会导......
作者：王天祥 常清
作者单位：中国农业大学经济管理学院
载《金融理论与实践》2015年第4期
摘要：中国作为制造业大国，一直密切关注大宗商品价格的变化。运用MS-VAR模型，考察在三种区制下，中美货币政策对大宗商品价格的影响。基于MSI(3)-VAR(1)模型实证和累积脉冲响应结果分析表明：在经济增长收缩期，中美货币政策不能影响大宗商品价格的走势；在经济增长平稳期，大宗商品价......
今年以来，我国民间投资增速出现断崖式下跌，与全国固定资产投资的增速差持续扩大。受“衰退型贸易顺差”的影响，我国由过去的“投资+出口”双驱动模式，转变为主要依靠投资拉动经济的增长。而在投资中，民间投资自2010年以来就占据了全国固定资产投资的半壁江山，并在2012年之后达到了60％以上的份额。此外，与国有投资相比，民间投资具有明显的“顺周期”特征。为此，民间投......
作者：陈战波 贺楦栋 孟雪井
作者单位：湖北经济学院统计学院等
载《金融理论与实践》2015年第4期
摘要：通过对马克维茨的投资组合理论的规划目标和约束进行了改进，在模型分析中加入了风险偏好系数，利用风险偏好系数的不同赋值，观察投资组合结果随系数的变化程度，最后将风险偏好系数模糊化为保守、谨慎、较谨慎、较激进、激进五个区间。针对不同的股市行情，采取不同的模糊......
在全球主要经济体仍然高举宽松的武器对抗通缩和衰退的时候，中国的货币政策何去何从却成了两难的选择。
北京时间8月4日，英国不出意料地选择了七年以来的第一次降息。英国央行同时宣布了刺激经济的一揽子措施，其中包括收购600亿英镑的政府债券和100亿英镑的公司债券。该行还称，已划拨数十亿英镑资金用于向银行发放超低息四年期贷款，以鼓励放贷。尽管在英国“脱欧”的冲击波下......
央行网站消息，中国人民银行日前发布2016年7月金融统计数据报告。
一、广义货币增长10.2％，狭义货币增长25.4％
7月末，广义货币(M2)余额149.16万亿元,同比增长10.2％，增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额44.29万亿元,同比增长25.4％，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和18.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.33万亿元,同比增长7.2％。当月净投......
自去年下半年以来，我国出现了“资产荒”，也就是在市场流动性充裕情况下缺少优质投资项目，且这一现象一直在延续，有愈发凸显之势。今年上半年，人民币新增贷款7.53万亿，累计同比增长14.79％，这个规模比2009年上半年“4万亿”刺激政策推出时新增贷款投放量还多1597亿。若考虑地方债务置换因素，上半年增量或高达11.03万亿元。在制造业低迷，进出口疲软以及政府投资增速下降......
2016年，世界仿佛进入了黑天鹅时代，前脚英国公投脱欧，后脚土耳其军事政变，中间则是日本政府宣布准备“直升机撒钱”的货币再宽松政策。明眼人都看得出来，“安倍经济学”失败了。但谁也没想到，安倍不仅不承认失败，还要把“三支箭”再射一遍，而且是“直升机撒钱”式的。这次日本的再宽松政策能成功吗？
日本此次再宽松政策的直接原因是日元升值，深层次原因则是通货膨胀......
新华社消息，美国商务部16日公布的数据显示，美国7月份新房开工量继续上涨，高于市场预期，反映未来行业走势的新房建筑许可证发放量环比略降，美国房地产市场整体增长态势依然稳健。
数据显示，7月份美国新房开工量经季节调整按年率计算为121.1万套，高于市场预计的118万套，比前月修正后的数据增加2.1％。7月占新房开工量超过六成的独栋房屋开工量为77万套，环比上升0......
作者：李楠 张璞
作者单位：国家开发银行
载《金融教学与研究》2015年第4期
摘要：本文从制度经济学的角度出发，以批判的态度扬弃了新古典经济学派将政府与市场因素看作资源配置相互替代品的对立观点，通过构建二元经济模型，将比较制度分析学派提出的“市场增进”理论纳入现代市场经济与经济金融体制改革的大框架内进行了分析，认为：开发性金融在本质上是以“市场增进”为核心......