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我国居民房贷杠杆率到底高不高,有的学者从存量房贷占储蓄的比例(29%)或占金融资产的比例(15%),甚至占存量商品住房价值的比例(39.5%)等指标进行测算,并与西方国家相比。结果显示,我国居民房贷杠杆率并不高。但是,宏观面上的指标判断和简单横向比较,无法反映诸多结构性问题,后者才是房贷杠杆风险要关注的重点。杠杆率高、快速攀升有风险,但房价继续上涨、房......
据有关媒体报道,颇受国人关注的划转部分国有资本充实社保基金的方案,目前已经取得一定进展。一份名为《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》的文件初稿(以下简称《方案》初稿)日前已由国家财政部牵头拟定,并征求过国资委、人社部、社保基金理事会、证监会等部门的意见。从征求意见的情况来看,目前划转思路各方基本统一到一个共识上,对国有资本的划转工作或将在中央......
据媒体报道,央行金融所所长姚余栋即将出任大成基金首席经济学家。金融监管机构的离职潮不断引起关注,据不完全统计,2013年以来已有36位“一行三会”的官员离职“下海”。
今年以来,“一行三会”官员的离职潮势头不减,外界的讨论和思考也似乎更多。舆论多从个人晋升、薪酬待遇等方面解读官员离职现象,然而在我看来,“一行三会”的官员下海不仅事关官员个人职业的规划与转型......
随着万科股权争夺战高潮迭起,万科的实际流通筹码越来越少,有人担心万科会触碰股权分布退市红线。这种忧虑,凸显了沪深股市股权分布退市红线设置存在的极大问题。在现有规则下,除非上市公司有意私有化退市,上市公司因触碰股权分布红线而退市的概率非常小。股权分布退市红线已形同虚设。
深交所《股票上市规则》(2014年修订)在第十八章规定了股权分布红线,也即社会公众......
从沪港通到深港通,以及未来可能的沪纽通、深纽通等想象空间,都表明中国资本项目的可自由兑换程度正在渐进规划。
市场期望已久的深港通终于来了。作为两地投资者通过当地证券公司买卖对方交易所上市股票的一种机制,尽管只是全球交易所中相对较低的技术性合作安排,但对中国资本市场接轨国际的桥梁作用是毋庸置疑的。
近年来,美国州际交易所、纳斯达克交易所和芝......
对人民币兑美元这个备受关注的双边汇率而言,人民币是“硬币的一面”,美元是“硬币的另一面”。在“8·11”汇改一周年之际,回望人民币汇率跌宕起伏的历程,对美元指数的变化实际上产生了直接的重大冲击。人民币的未来,不仅与中国经济周期运行、汇改推进路径以及我国央行的预期管理息息相关,还将受到美元币值运行态势的长期影响。笔者由此认为,眼界有多宽,舞台就有多大。......
作为资本市场上一直以来可以预期的重大利好,深港通昨日终于有了落地的相关消息。
李克强总理本周二在国务院常务会议上明确,国务院已批准《深港通实施方案》。“启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果,也有利于进一步发挥深港区位优势,推动内地与香港更紧密合作。”李克强总理指出,“在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志着中国资本市场在法制化、市场化......
新浪财经消息,美国劳工部周四发布的报告显示,美国7月进口价格指数环比上涨0.1%,连续第五个月上涨,但与去年同期相比仍下跌3.7%。
报告显示,上月燃料进口价格环比下跌2.5%,不包括燃料在内,7月进口价格环比上涨0.3%。
与此同时,美国7月出口价格上涨0.2%,连续第四个月上涨,但与去年同期相比下跌3%。
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作者:王珏 骆力前 郭琦
作者单位:中国人民大学经济学院
载《金融研究》2015年第4期
摘要:地方政府会通过干预银行信贷来影响GDP增长,但对于地方政府干预是否会损害信贷市场配置效率的问题,学界还存在争论。为此,我们拓展了Wurgler(2000)的模型,从信贷数量和信贷价格两方面度量信贷配置效率。在此基础上,进一步研究了地方政府干预对信贷配置效率的影响。我们发现:(1)从信......
今年上半年,尽管11.8%的M2增速低于预设目标(13%),但人民币贷款和社会融资余额的增速维持平稳,整体资金面和货币政策仍维持宽松格局。但是,二季度出现一个结构性的变化是,非金融企业(特别是工业企业)中长期信贷增速已经从2014年的8%降至上半年的3%。但同时,居民中长期贷款余额则从2014年的17.5%上升到上半年的30.9%,创2010年以来新高。由于非住房消费类贷款......