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作者:王子龙 许箫迪
作者单位:南京航空航天大学等
载《广义虚拟经济研究》2015年第4期
摘要:利用往年的季度数据,通过建立测度模型对城镇居民住房资产财富效应进行实证检验。研究结果显示:房价变动不仅与住房的实际居住需求有关,还受到货币政策、财政政策、国内外宏观经济形势等因素的影响。经济相对发达地区的房价水平较高,重点城市是过度投资和投机者将房地产作为社会性......
重组一直是我国国企改革常用的手段。近一段时间南方两大钢铁集团的重组传闻,又让市场憧憬起重组后行业产能出清、企业走出困境、工人避免失业的美好未来。历史表明,在重组过程中很多因素需要统筹考虑,比如怎样避免重组后的国有企业滥用垄断地位、如何利用重组减轻去产能的痛苦、能否提高企业经营效益、如何用重组带来管理上的转变,等等,由此才有望获得多赢的结果。
市场......
作者:蒋序怀 苏月中 陈小燕
作者单位:申万宏源证券有限公司等
载《广东财经大学学报》2015年第4期
摘要:以2007年、2008年在中小板及2009年、2010年在创业板上市且上市前有PE参股的中小企业为样本,动态分析PE机构对企业绩效的影响,结论为PE机构在提升企业绩效方面的作用有限:从PE机构参股当年至企业上市当年,其在提升企业绩效方面的作用有限;锁定期后,PE机构的减持对企......
近日,包括宜信、积木盒子、短融网等在内的多家P2P网贷平台先后宣布转型为金融科技公司,“金融科技”一时之间成为互联网金融行业热点。这在意料之中,对于P2P行业监管的日益收紧,使得尚存的P2P平台们开始思考更稳妥的获利渠道,谋求转型也是大势所趋。但有业内人士认为,互联网金融公司纷纷转型为金融科技公司有监管套利之嫌。也有专家提醒,如火如荼的金融科技和之前的互联网......
作者:方匡南 何纯 王郁
作者单位:厦门大学经济学院等
载《管理科学学报》2015年第4期
摘要:针对“中国IPO高抑价之谜”,提出了Sai-GA-SVR方法,从市场特征的角度来判断新股是抑价还是溢价,分析了我国1997年―2011年不同制度下的IPO市场特征。研究发现:审批制和价格管制导致了较为严重的抑价,但是随着市场化改革进程的不断推进,新股市场已表现出极大程度的溢价现象;询价......
笔者认为,与世界其他主要国家相比较,我国居民部门杠杆率偏低,政府部门杠杆率适中,而非金融企业的杠杆率明显过高。高杠杆不仅导致企业融资的成本上升,社会资金周转率下降,在去产能的背景下,极易引发系统性金融风险。根据银监会统计,2015年末我国商业银行不良贷款额达1.25万亿元,较2014年末增加近50%;不良贷款率1.65%,上升0.43个百分点。在供给侧结构性改革的大......
新华社消息,英国央行4日宣布,将基准利率从0.5%削减至0.25%的历史低位,这是自2009年以来的首次降息。此外,英国央行还宣布一揽子措施为经济增长提供额外刺激。
在3日结束的央行货币政策例会上,货币政策委员会投票通过为经济增长提供额外支持及帮助达到通胀目标而设计的一揽子措施,主要包括:将基准利率削减25个基点至0.25%;推出一项新的阶段融资计划以强化降息......
在7月26日举行的中共中央政治局会议上,高层罕见地强调“抑制资产泡沫”。事实上,关于资产泡沫,2014年中央经济工作会议有“化解泡沫化风险”的表述;2015年5月有权威人士“高度警惕以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险”的表态;今年5月,权威人士又指出,“制造泡沫的教训必须要吸取”等。但是,抑制(非警惕和化解)意味着泡沫风险已经到了非着力控制不可的地步。
楼市逆......
日前,中共中央政治局会议强调,要采取正确方略和有效办法推进五大重点任务,去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革,去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来,降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。中央“抑制资产泡沫”的提法引起各方广泛关注。这表明,抑制资产泡沫是下半年经济发展必......
2014年,保监会下发《关于开展老年人住房反向抵押养老保险试点的指导意见》,决定自2014年7月1日起到2016年6月30日止,在北京、上海、广州、武汉这四个老龄化较重的城市,开展商业保险机构“以房养老”(反向抵押)产品试点。自此,“以房养老”金融产品在中国落地。但试点至今,只有一家保险公司(华夏幸福)推出“以房养老”产品,4个试点城市合计仅59户、78人以自己房产做......