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摘要：本文利用2006—2009年我国市委书记和城商行的对应样本，考察了官员治理特征对城商行信贷投放的影响。结果表明，不同类型市委书记辖内城商行的信贷投放存在显著差异。从来源上来看，由外地晋升的市委书记辖内城商行会显著地扩张信贷；从去向上看，调任省、中央的市委书记任内城商行则会紧缩信贷，进一步的分析表明这种效应是由来自省、中央且调任省、中央的市委书记引致的......
摘要：本文研究了在信息对称但不完全竞争的保险市场上，投保人对长期保险合同缺乏承诺能力对保险市场的影响。本文证明了在投保风险随时间发生改变时，保险人和投保人对长期保险合同承诺能力的不对称，将会导致保险市场在信息完全对称时出现逆向选择，从而使得投保人的再分类风险不可保，由此降低了保险市场的效率和社会净福利水平。本文同时还证明了，即使没有由信息不对称或承......
摘要：货币国际化与金融中心建设之间有着相辅相成的关系。本文在研究借鉴国际经验的基础上，探讨货币国际化与金融中心互促发展的内在机制，为人民币国际化背景下我国金融中心的发展与建设提供政策建议。要加强专业性金融中心建设，加强香港人民币离岸金融市场建设，加快推进跨境贸易人民币结算业务，大力开发人民币离岸金融产品。关键词：人民币国际化；金融中心；政策建议&nbs......
摘要：英国银行业独立委员会顺应国际金融监管改革潮流，提出了隔离零售银行业、强化资本监管、促进银行业竞争和建立债权人损失分担机制等对英国银行业的改革建议。这些改革措施的实施将会对英国银行业的经营管理、金融监管以及伦敦国际金融中心的地位等方面产生重要的影响。英国银行业新变革的许多内容也值得中国银行业及金融监管部门思考和借鉴。关键词：英国银行业；改革；评......
摘要：本文以2002-2010年中国A股股票作为研究对象，对中国股市的规模效应和账面市值比效应进行了实证分析。结果表明，在样本期间内中国股市存在规模效应和账面市值比效应，而且规模效应不具有显著性、账面市值比效应具有显著性。本文认为风险溢价和投资者非理性行为的综合作用是规模效应和账面市值比效应产生的主要原因。关键词：中国股市；规模效应；账面市值比效应...
摘要：本文简要回顾了日本债券市场的开放历程，总结了日本在岸与离岸债券市场发展中的深刻教训，进而对当前人民币国际化进程中香港离岸债券市场的发展及争议进行了分析，并提出了促进我国在岸与离岸债券市场协同发展的相关政策建议。关键词：在岸债券市场；离岸债券市场；协同发展...
摘要：本文发现美元对油价的影响在2001年前不明显，2001年后明显增强。针对这种现象，我们重新考察了美元对油价的影响机制。认为美元主要通过其在国际上承担的三种职能来影响油价，其中计价与价值储存效应为负，结算效应为正；2001年以前，价值储存效应比较弱，计价与结算两者效应一负一正倾向于相互抵消；而2001以后，价值储存效应明显加大，三种效应两负一正，美元对油价的负......
摘要：本次金融危机后，为缓解政府救助压力、解决金融机构“大而不能倒”的问题，以应急可转债为核心的应急资本概念被首次提出。本文回顾了应急资本理念的形成背景，介绍了英国劳埃德银行等金融机构发行应急可转债的基本情况，并对应急可转债在推广过程中可能遇到的问题和挑战进行了分析。关键词：应急可转债；应急资本；债转股...
摘要：在金融体系中存在着一个合成谬误问题，即从微观层面上看是单个金融机构的合理行为，但若每个金融机构都采取同样行动，则会带来宏观层面上的系统性风险。加强宏观审慎监管是后金融危机时代各国金融监管的发展趋势。近年来有关宏观审慎监管的研究不断拓展和深入，国际上也开始有了实践。引入宏观审慎监管对我国现有金融监管的理念、格局和工具将带来挑战。我国应改变传统的......
摘要：中国股市的泡沫是否特别严重，需要通过合理的定量方法对股市泡沫大小进行度量才能得出结论。考虑到中国上市公司股本结构比较特殊，公司价值不能直接用以衡量股市泡沫，先运用剩余收益模型评估上市公司内在价值，然后在此基础上分离出流通股内在价值，以度量历年中国股市泡沫大小。研究结果表明，中国股市的泡沫并不是特别严重。关键词：股市泡沫；内在价值；剩余收益模型...