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摘要:结合中国实际修正传统的存量—流量模型,选取1999-2007年中国30省市的季度面板数据进行计量检验,分析土地供应管制与住宅价格波动的关系,并比较不同的土地供应管制强度下投机因素对房价影响的大小。研究表明:(1)中国的土地供应管制对住宅价格水平及波动都有显著影响;(2)土地供给管制环境的宽松与紧缩影响投机行为作用的大小,当土地供应管制加强时,投机因素对房价波动......
摘要:房地产投资信托基金(REITs)作为一种投融资产品,进入新世纪以来在美国乃至全球蓬勃发展。从金融功能观角度,REITs具有资金配置、风险分散和公司融资治理的三大功能。对美国REITs的实证研究表明,作为投资工具,REITs在收益性、安全性以及分散风险方面优于股票等传统金融产品,REITs提升了资本市场的广度与深度;作为融资工具,REITs有效改善了美国房地产企业的资本结构,......
摘要:CVaR-SV-N模型能够更好地刻画股指期货收益率序列尖峰、厚尾和波动集群性的特征。以我国沪深300指数期货合约(IF1012)的日收益率为样本的实证分析表明建立在SV-N模型基础上的CVaR预测收益率涨跌波动与原始收益率的变化趋势比较一致,CVaR准确性检验说明CVaR预测收益的准确性在统计上是显著的,能够较准确地预测风险。关键词:股指期货;CVaR模型;SV-N模型 ...
摘要:公立医疗保险的根本目的,在于汇集民众的医疗费用,分摊患者医药费用的风险。医保基金当年筹集的大部分参保费应该用于支付参保者当年的防病、看病、治病。然而,很多地方城乡医保基金的结余额过高,参保者无法享受到适当的医疗保障。就全国而言,新农合基金当年结余率逐年下降,2004年是40.3%,到2008年已经下降到了15.6%,接近于“新医改方案”提出的15%指标。城镇居......
摘要:改革开放以来,我国的货币化水平迅速上升,“流动性”问题引起了理论研究者和实际工作者的普遍重视,本文运用价格缺口法对我国1978-2009年间流动性的变动情况进行了分析,并在此基础上,运用协整检验对流动性与实体经济的关系进行了实证研究,结果发现流动性与我国的实体经济保持着长期的反向协整关系。基于此,本文认为为了保持经济的持续增长,在宏观经济政策取向上应注......
摘要:前端控制是交易所在交易方面进行自律监管的重要手段。前端控制是中国证券市场的特有制度,是对传统监管模式的重大创新。根据中国市场结构的特点,前端控制实质上将监管关口前移,分担了盘中监控和事后处理的监管压力,弥补了资格准入的不足,完善了交易所自律的监管体系。对前端控制的经济学分析表明,前端控制具有透明度高与全面性强两大优势,符合监管机构稳定市场的需......
摘要:按照我国现行城镇职工基本养老保险制度,对个人缴费不足15年的参保人员不予发放基础养老金,使已经参保的很多职工(以农民工为主)仍然被排除在有效保障范围之外。要尽快修改这一规定所决定的部分保障模式,将个人缴费不足15年的职工纳入基础养老金发放范围,实行按缴费年限系数由参保地计发基础养老金的新机制。关键词:农民工;城镇职工养老保险;制度...
摘要:文章分析了新生代农民工与老一代农民工的不同特点,指出新生代农民工的经济价值在不断提高,并利用“人的经济价值”理论解释了“民工荒”的原因;新生代农民工人力资本的提高促进了经济的增长,经济价值的提高也使新生代农民工的劳动力成本增加,倒逼粗放式经济增长方式进行转变;伴随着新生代农民工经济价值的提高,与之相关的经济、政治法律制度也要进行相应地调整以适应......
摘要:我国信托业的经营绩效与市场份额之间存在显著的正相关关系,与市场集中度存在弱性的负相关关系。现阶段我国信托市场还处于垄断程度较低的低中占寡型市场,信托业绩效水平的提升有赖于市场份额、营业费用率、资产负债率等影响因素的进一步优化。关键词:信托市场;市场结构;绩效 ...
摘要:利用1999~2009年的季度数据,选取产出缺口、通货膨胀率、利率、房价与股票价格建立SVAR模型并进行协整检验,得到SVAR模型中各变量的长期稳定关系,在此基础上建立脉冲响应函数,进行SVAR模型的脉冲响应函数分析。结果表明,货币政策利率传导机制对资产价格具有非对称影响,资产价格冲击下物价水平产生非对称反应,房地产市场对实体经济的促进作用不显著,存在一定的泡沫......