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摘要：本文使用我国城市商业银行2004～2009年跨区域经营数据，首次对城市商业银行跨区域经营的相关问题进行了实证研究。结果发现，现阶段进行跨区域经营的城市商业银行中多是资产规模大、资本水平高、资产质量好、市场势力强的“好银行”。与只在本区域经营的银行相比，跨区域经营能有效分散投资风险，避免区域经济波动的风险，有益于降低银行风险水平。此外，跨区域经营的程度......
摘要：利用我国2010年A股上市公司的数据，检验内部控制缺陷信息披露与公司业绩之间的相关关系后发现，披露内部控制缺陷信息的公司相对没有披露的公司业绩高；内部控制缺陷信息披露越充分的公司业绩越高。那么如何正确理解披露内部控制评价报告的经济后果?对此应予关注，这有助于我国上市公司更好地实施内部控制规范。关键词：内控缺陷；信息披露；公司业绩...
摘要：本文简单回顾了分级基金的发展历程，并系统梳理了其类型和条款设计。通过对分级基金市场表现的研究，发现在扣除交易成本等因素后，具有配对转换功能的指数型分级基金存在溢价，即子基金价格之和大于母基金净值。而主动管理型分级基金则不存在溢价。进一步研究发现，指数型分级基金溢价来自于其B份额，且标的指数越容易做空，溢价越大。这说明缺乏对冲策略并非是分级基金溢......
摘要：本文尝试从银行外部性的视角分析银保合作的选择问题，依据科斯定理，借助数理过程，说明银行保险的产生是为解决银行外部性所进行的自由"协商"的结果。金融集团化是当下银行保险发展的最有利状态，建议放松分业限制，主要由市场机制决定银行保险未来发展趋势，并配合由管理者负责初始权利分配制度的设计。关键词：银行保险；外部性；交易成本...
摘要：本文指出，政府是一个追求执政效用最大化的理性经济人，在对宏观经济实施调控的过程当中也会考虑成本与收益，所以宏观调控可以被视为多种输入和输出的决策规划行为。借助数据包络分析，我们不仅能够对政策工具的技术效率和规模效率等做出适当的评估，而且也能够分析政策工具的成本差异对配置效率的影响。关键词：技术效率；规模报酬；配置效率；经济成本；外部性 ...
摘要：2008年美国金融危机的爆发再次暴露了当今国际货币体系的缺陷，国际货币体系改革已迫在眉睫。比较各种国际货币体系改革方案，超主权国际货币作为一种与主权国家脱钩的国际储备货币，可以避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，并且可以消除国际货币体系的不公正性，因此，未来国际货币体系改革应致力于创建超主权国际货币。关键词：国际货币体系改革；超主权国际货币；......
摘要：我国《物权法》对抵押人设押后处分抵押物的权利限制过少，且扩大了可以设定浮动抵押的主体资格范围，导致债权人和抵押人之间利益失衡，也使得实践中银行等债权人不愿意采用浮动抵押方式。借鉴国外浮动抵押立法中的债权人保护措施，我国在浮动抵押制度中应完善债权人的监督权，明确界定抵押人“正常经营活动”的判断标准，并规定限制性条款、引进接管人制度。关键词：浮动......
摘要：本文指出，我国证券发行监管制度从最早严格的行政审批制，经过不断的改革和调整，过渡到目前的核准制。那么我国证券发行监管政策的历次变迁是否有效呢？本文以1994-2004年之间首次公开发行的公司为样本，从样本公司的会计业绩、市场业绩和信息欺诈水平三个方面全面探讨证券发行监管政策变迁的效果。结论表明，发行监管政策的变迁并没有改变上市后经营业绩的大幅下滑和有效......
摘要：本文研究了基于保险公司与自然之间二人-零和随机微分博弈的最优投资及再保险问题。假设保险公司具有指数效用，自然是博弈的"虚拟"对手，通过求解最优控制问题对应的HJBI方程，得到了保险公司的最优投资和再保险策略以及最优值函数的闭式解。结果显示，在完全分保时(即自留比例为零)，保险公司应该将全部财富购买无风险资产，即风险资产投资额为零;在不完全分保时保险公司......
摘要：本文以1998年1月至2009年12月的国房景气指数作为反映房地产市场周期波动的分析指标，针对普通的谱密度分析存在分辨率低的缺点，采用加窗平均周期图谱分析和多次分辨法相结合的方法，将各主周期分量单独分辨出来，并通过对序列进行三角函数拟合来确定各主要周期长度的准确值，发现我国房地产市场自1998年1月以来存在为期36个月的主周期和27个月的次周期波动，且该周期波动......