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摘要：自1981年国债恢复发行后，尤其是1994年财政制度改革以后，国债作为宏观经济调节手段发挥了越来越大的作用。本文主要对近年国债的经济增长、通货膨胀、挤出效应、可持续性等宏观经济效应的研究进行综述。关键词：国债；宏观经济效应；综述 ...
摘要：本文以中国商业银行股权估值为研究对象，分析一般企业4种经典股权估值理论和方法，从商业银行经营特性和制度性特征出发，结合中国商业银行最近几年股利政策的变化趋势，研究4种经典估值方法对商业银行股权估值的适用性。研究发现，股利折现法(DDM)是最适宜中国商业银行股权估值的方法，同时应辅以P/B、P/E验证。向国内、国际著名投资银行和机构投资者的分析师、投资者发放......
摘要：财产保险公司作为经营财产风险的微观经济实体，不仅要承担和转化被保险人的风险，同时还需要防范和化解自身风险。作为保险公司风险的承载体——保险产品，则成为其风险管理的出发点和立足点。目前我国财产保险公司的风险管理比较浅显，仅仅停留在承保前对保险标的风险和以往事故的简单分析层面上，并没有从保险产品的全寿命周期角度进行风险管理。本文基于产品全寿命周期......
摘要：本文将外汇储备划分为不同的需求层次，构建了基于多层次需求和替代效应的外汇储备分析框架，并尝试性地以静态规模和动态规模作为外汇储备适度区间的上限和下限。对模型的计量检验及外汇储备最优规模的模拟结果表明，外汇储备在满足各层次需求时具有漏斗效应，并且各层次需求之间存在着明显的替代效应；外汇储备规模不论是总规模还是各层次的规模都是动态的，因此最优规模......
摘要：改革开放以来，我国经济取得了举世瞩目的增长，但与之相悖的是我国的就业形势长期严峻，就业与经济增长非一致性缘由何在？马克思及西方宏观经济学各流派关于就业与产出理论都有经典论断。目前我国学者对就业与经济增长非一致性问题从理论上进行了一系列探讨，这些理论探讨从资本投入、技术进步、产业结构调整以及制度约束等众多角度展开分析，但这些讨论都是不全面的。关......
摘要：公司金融中介的存在将会弱化客观的经济紧缩和货币紧缩对公司的影响，可以有效地帮助公司从困境走出来。公司金融中介这一反经济周期的特点可以从商业信用和银行借款的替代性关系中得到论证。在金融危机影响下，信息不对称、交易成本高等诸多问题的存在，金融中介必然拒绝或放弃大量信贷交易。金融机构提供信贷资金不足的现状，亟待一种新的金融中介打破现有的融资约束。公......
摘要：本文从产业角度对中国投资率的波动和变化进行了度量和分解，结果表明，1993-2008年产业内效应解释了中国投资率波动的84.70％，而2000-2008年中国投资率持续上升期间，它的解释力上升到94.87％。除持续上升的2001年和2002年外，产业内效应中第二产业投资率的上升都主导着中国投资率的持续上升。中国投资率9年后才持续上升的根本原因是第二产业的投资率由降转升而致。关键词......
摘要：目前我国金融信用缺失已成为金融行业备受关注的问题，其所导致的金融信用危机是社会伦理危机的一种表现。本文尝试从经济伦理角度解读这一现象，并从社会伦理制度建设、政府监管等方面阐述应对方法。 关键词：金融业；经济伦理；信用缺失；伦理文化观 ...
摘要：利用我国A股上市公司1997-2008年数据，本文实证研究发现，商业信用的存在与货币政策有关。在货币政策宽松期，商业信用的大量存在符合买方市场理论；在货币政策从紧时期，替代性融资理论则可以解释我国资本市场商业信用的大量存在。进一步的研究发现，拥有超额商业信用的公司市场价值更高；尤其是在货币政策宽松期，超额商业信用对公司价值正面影响更大。关键词：商业信用......
摘要：对上市公司股权集中度、行业竞争度对薪酬业绩敏感性影响的研究发现：股权集中度与薪酬业绩敏感性呈现倒U形关系。当股权集中度达到较高水平，即第一大股东绝对控股后，与国有企业相比，民营企业的大股东监督对薪酬业绩敏感性的替代作用更强。在外部治理方面，行业竞争度与薪酬业绩敏感性显著正相关，表明高竞争强度可以在一定程度上强化薪酬契约的激励作用。关键词：股权集......