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作者单位：中国人民银行宁波市中心支行
载《上海金融》2016年第5期
摘要：本文从地方政府竞争的角度出发，分析了长三角地区存在的产业同构问题以及对金融配置效率的影响。结果表明，地方政府的相互竞争导致了长三角地区的产业布局出现了同构现象，而区域间的产业同构使得资本在地区和产业之间没有得到合理配置，这也对金融配置效率产生了负面影响。本文提出要将优化产业布局作为......
作者：马一 葛静
作者单位：华中科技大学经济学院等
载《武汉金融》2016年第5期
摘要：本文在因子Copula模型框架下考虑相互关联的市场风险、信用风险以及随机利率风险对CDO价格的影响，提出CDO风险整合定价模型。采用Monte Carlo方法模拟的数值结果表明：第一，在连接函数为Clayton Copula函数及共同因子和异质因子均为t分布条件下，信用指标的数值分布具有厚尾性；第二，风险整......
A股公司2017半年报披露收官，财务数据众多，令投资者眼花缭乱。从防范投资风险的角度说，我们不得不高度警惕资产减值科目大幅变动的公司。
公司的资产定义为能够在未来给公司带来经济利益的资源。但是，很多资产真实情况并不像财务报表里显示得那么好。资产减值也很容易沦为业绩操纵的工具，最常见的莫过于利润的“大洗澡”了。笔者看来，只要公司涉嫌采取通过资产减值的方......
7月中旬，今年上半年中国经济增长数据出炉，经济增长为6.9％，高于此前市场预期，极大地提振外界对中国经济整体增长的信心，同时也表明中国供给侧结构性改革成效显著，为进一步深化改革铺平了道路。当前，全国31省区市上半年经济数据均已出炉，从各地亮出的上半年GDP成绩单可知，各省区市正处于新旧动能加速转换的关键阶段，并不断迸发出经济增长的新动能。
为便于研究，笔......
作者：冯曦明 李朝霞 郭晓辉
作者单位：西北师范大学经济学院
载《商业研究》2016年第5期
摘要：本文选取2002年1季度至2015年2季度数据，以银行表内信贷占社会融资规模的比重和储蓄存款占各项存款的比重作为商业银行资产负债结构变化的指标，以股票筹资金额和债券发行规模作为衡量金融脱媒的指标，运用脉冲响应函数以及方差分解定量评估金融脱媒对商业银行资产负债结构的冲击程......
一如昨日的P2P被整顿，今日的ICO又冒出了头；在金融科技扑面而来的今天，面对花样百出的新金融业态，依旧考验着监管层。
继8月30日ICO项目平台ICOINFO宣布暂停一切ICO业务之后，9月2日，国内三大比特币交易平台之一的比特币中国也表示，即日起暂停ICO币充值与交易业务。ICO突然进入金融视野，且以近乎疯狂之势发展，这已引起监管层重视：9月2日，《财新》报道称，监管系......
作者单位：北京语言大学
载《西南金融》2016年第5期
摘要：2014年以来，人民币跨境流动收支数量大幅增长，跨境收支地域范围扩大，人民币国际使用规模保持较快增长，货币互换规模增加，人民币清算安排覆盖地区更为广阔，人民币在全球贸易金融货币使用中的排名有所提升，人民币跨境使用水平与主要国际货币的差距继续缩小。但与此同时，人民币跨境流动产生的宏观经济调控难度、金融......
作者：陈工 陈明利
作者单位：厦门大学
载《上海金融》2016年第5期
摘要：本文基于财政分权的角度，实证检验了财政分权、最终控制人性质与公司盈余质量的关系。研究发现：在财政分权度越高的地方，公司的盈余质量越高，盈余管理程度越低。相对于国有企业，在财政分权度越高的地方，民营企业的盈余质量越高，盈余管理程度越低；相对于中央国有企业，在财政分权度越高的地方，地方......
上半年，我国就业形势总体表现良好，城镇新增就业稳中有增，失业率平稳下降。展望下半年，世界经济稳健复苏但变数依然较大，国内经济下行压力犹存，淘汰落后产能工作仍将持续，生育政策调整将有限增加劳动力供给，科技革命继续快速发展，就业创业政策红利将进一步显现。需要不断深化体制机制改革，夯实“双创”发展基础，持续做好淘汰落后产能人员安置工作，完善职业教育培训......
美国证券市场的机构化过程是与个人投资者携手并进、共享牛市阳光雨露的过程。个人投资者过去是、现在是、未来仍将是美国证券市场的重要基础。
一、美国证券市场机构化过程
美国早期股票市场是个人投资者的天下，个人投资者主导的局面甚至一直持续到1980年前后。所谓机构化其实只是最近二三十年的事情，尽管美国证券市场已经有了二百年的历史。应当说，早期股票市场也存在......